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  • 被乐视坑1亿 扒一扒王思聪的投资术:5亿变63亿 出手79个项目押注多赛

    来源:铅笔道pencilnews      日期:2018-11-16 12:09:12    浏览数:1027次

    2018077 25选7开奖 www.gjrh.net 文 | 铅笔道记者 张茹雅

    11月刚过一半,王思聪和他旗下的普思资本,两次引发舆论热议,原因却是一喜一悲。
    11月3日,普思资本投资的电竞俱乐部IG捧回了英雄联盟世界赛冠军,他们“为国争光”的消息刷爆朋友圈。一夜之间,电竞从非主流走向聚光灯的中心,王思聪和他的普思资本功不可没。
    本届S8赛事冠军奖金为84万美元,折合人民币581万左右,而且不包括冠军皮肤出售后的分成,总体来说,IG俱乐部本次估计可以拿到800万元。IG夺冠,各种代言商会想和IG合作,今年RNG在MSI上夺冠,之后RNG队员的队服上挂满商标,其中收益无法估量。
    仅6天后,普思资本以乐视体育违约侵害股东利益为由,向其索赔约1亿元。在乐视体育的投资意外折戟,这也是普思资本成立以来最失败的一次投资。一时间,王思聪一手创立的普思资本,成为公众好奇的对象。
    展开剩余94%
    成立10年,普思资本的投资版图不断扩张,从公众熟悉的娱乐、电竞,到高科技、园林绿化、餐饮,还覆盖到殡葬、共享空间领域,该机构投资的79个项目行业可以说是无所不包。
    对于普思资本的投资逻辑,有业内人士形容,它的出现在投资圈刮起一阵“妖风”,让人难以忽视。

    注:本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息,论据难免偏颇,不存在刻意误导。

    损失1亿元,乐视折戟的炮灰

    乐视网11月9日公告称,近期,北京普思、厦门嘉御、天弘创新以违约侵害股东权益为由,向乐视体育申请仲裁,要求其索赔9785.16万元及承担40万元律师费,乐视网和乐乐互动、北京鹏冀将承担连带责任。

    乐视网公告:申请人普思资本向乐视体育申请仲裁的具体条款。

    从乐视体育工商信息中看到,与乐视体育承担连带责任的三家公司乐乐互动、北京鹏冀和乐视网,均为该公司前三大股东,分别持股30.66%、12.93%、6.37%。其中,乐乐互动法人高飞为乐视体育的董事长。

    乐视体育股东列表中前三大股东。

    2014年,乐视体育在乐视网体育频道基础上正式成立。次年5月,乐视体育曝出完成1亿美元A轮融资,主要投资方为普思资本和万达,消息一时间在资本圈激起千层浪花。此时的乐视体育估值28亿元。

    时隔9个月,传言称乐视体育估值已经达到40亿之多,估值暴涨的背后,普思资本作为主投方不可谓春风得意。

    据了解,这是王思聪旗下公司投资案例中少有的和其父王健林合作的项目,但随后相关媒体报道,此次投资乐视体育与万达无关。

    贾跃亭早年曾因在公司股价峰值时期大量套现等行为,被扣上“忽悠”的帽子。2015年,贾跃亭度过“?;?,这是他回国后第一次开始融资。除了普思资本,马云的云峰基金也加入乐视体育的A轮融资。

    A轮融资中,万达集团、云峰基金、普思资本位列其中。

    好景不长,据以往工商资料显示,云峰基金曾大量减持乐视体育股份。截至2016年11月24日,云峰基金的持股比例已经从10%降至3.13%。

    而在2015年12月,万达金粟投资管理有限公司在乐视体育的8%股份已如数清仓。同期,普思资本一度增持乐视体育,持股比例最高达到11%。随着乐视网负面消息频出,普思资本在乐视体育的持股比例已经降至3.96%。

    乐视体育的股东列表。

    乐视网在公告中表示,“乐视体育目前资金链断裂、难以恢复正常运营,已被大量债权人起诉,且已经被多家法院列入失信被执行人?!倍喔黾径攘魉?,净资产为负,三家公司此次的仲裁,即使得到支持,获得赔偿款的机会也十分渺茫。

    一位金融从业人士向媒体表示,投资机构向投资对象提出仲裁,多数是因为私下沟通全然无效,不得已而为之的方式。普思资本采用仲裁手段解决问题,等于是撕破脸了。

    普思资本在对乐视体育的《申请仲裁书》中表示,2016年12月,乐视体育第一次在股东会议中披露,该公司在未经董事会或股东会同意的情况下,擅自向其关联方也就是乐视控股旗下的其它公司出借40多亿资金,这些公司均为贾跃亭控股。公司资金被关联公司占用,导致乐视体育的正常经营活动受到严重影响,大量业务由于资金紧张而无法进行。

    铅笔道了解到,《乐视体育B轮融资协议》中5.1条规定,上述资金划转行为应当经过B轮投资方事先同意才可进行。另外,公告内容显示,依据第6.1条和《股东协议》第4条,乐视体育应赔偿普思资本损失。

    乐视体育公告内容中,普思资本“申请仲裁书”部分。

    2016年3月,乐视体育完成80亿元B轮融资,投资方包括原苍资产、韬蕴资产、海航资本等投资机构,彼时,这家公司估值已经达到215亿元。

    几乎同时,乐视体育拿下中超、英超、亚足联赛等知名赛事版权。随后,乐视资金链崩溃,无力支付各大赛事版权,导致业务大量流失。

    普思资本在仲裁书中提及的“大量业务由于资金紧张而无法进行”,也是意指于此。

    关于乐视体育擅自出借40多亿资金,乐视体育CEO雷振剑曾公开表示,整个借款流程是合理的,不承认挪动资金的说法。

    2017年6月,乐视体育B+轮融资发布会刚刚结束,一群股东“愤然”进场。面对资金匮乏的窘境,乐视体育将章鱼TV等公司资产过户给新理益集团,借取6000万元得以资金周转。而早在同年2月,乐视体育因拖欠亚足联2675万美元的版权费而失去合作的机会,那时的乐视体育资金链已经紧绷。

    普思资本此次在乐视体育的投资意外折戟,亏损1亿元。此外,由于王思聪还在乐视体育担任高管职务,在工商记录中,他的风险词条中多了16条强制执行信息和5条失信信息。

    王思聪名下与乐视有关的高风险提示信息。

    被乐视体育意外“收割”,被外界认为是普思资本投资史上最失败的案例。

    “精神鸦片”电竞走向主流视野

    也就在一周前,王思聪投资的IG电竞团队夺得世界冠军,持续霸占热搜的同时,也在电竞圈掀起一波巨浪。

    11月3日,IG问鼎英雄联盟S8全球总决赛冠军。那天,社交平台上有两种声音在胶着,一边高呼“IG威武”;一边的人群却一头雾水,“IG是什么”。当然,经历那一晚,IG已被大众熟知。

    当晚,在微博热搜和朋友圈中,10条消息中7条和IG有关。刷屏的表情包,IG赛事图片霸屏多少同学的手机和电脑屏幕?;疤獾幕鹑瘸潭?,把年轻一代英雄联盟玩家的喜悦之情表达的淋漓尽致。有评论人士认为,这场赛队为中国电竞行业发展带来里程碑的意义。

    作为《英雄联盟》最高规格的赛事,S赛从S1的瑞典到S7的中国,一年一度,每年举办的场地均不同。2018年,S8赛事重回韩国,这几乎是国内下半年最受关注的体育赛事。

    公开数据显示,IG和G2的半决赛,有1.49亿人观看,而中国的观众占到9成。

    IG赛事在中国掀起的热潮,一方面表现出电竞在中国的受欢迎度,另一方面表现出电竞产业在中国贫瘠的发展。胜利来之不易,一切都显得如此珍贵。

    时间追溯到2004年,中国电竞还被看做精神鸦片,遭遇禁播。职业选手无力生存,电竞产业也没有合理的运营机制和稳定的来源,不受资本青睐,当时的电竞圈就是个“烂摊子”。

    行业一片萧条,赞助商大量撤离,组织解散… …这种状态持续了7年。2011年8月,王思聪通过微博表示:“强势进入,整合电竞?!?/p>

    为什么入局电竞,除了个人爱好,王思聪也曾对媒体解释过原因:最早我来这个圈子的话,只是我觉得这个圈子里选手和俱乐部都活的不怎么样,我想增加选手的收入,让这个圈子变得稍微良性一点。要不然的话选手没有钱拿,俱乐部也没有钱拿,这个行业只能慢慢去死掉。但是当时没有人愿意进来这个圈子,所以我就来了。

    有人评论称,自此中国电竞行业走向职业化,选手有了稳定收入,而推动行业走向规范化的股肱之臣即为王思聪。

    2017年,中国电子竞技市场规模达到772.8亿元;2019年,电竞用户数有望超过3亿人,中国的电竞体育化时代或许已然到来。

    王思聪的“投资经”

    11月尚未过半,事关王思聪的两起投资事件,一起掀起社交媒体欢庆热潮,一起堪称最失败的投资??晌绞且话胧呛K?,一半是火焰。

    从“娱乐圈纪委”到投资赢家,王思聪身上“纨绔子弟”的标签似乎越来越淡。从他的商业版图进行分析,很容易看出,相对于其父王健林,王思聪的生意头脑一点也不逊色。

    2009年,王思聪拿着父亲给的5亿元人民币成立普思资本。公开数据显示,这家由他100%控股的金融机构,自成立至今,共发生79起公开投资事件,其中文娱传媒、游戏、消费、医疗健康和企业服务是主要投资方向,占到投资数量的一半以上。

    此外,他的投资版图涵盖除了地产、路矿领域的各个行业。

    铅笔道依据公开资料,整理了普思资本所投资过的项目,尽可能的完善数据。

    普思资本首次出手投资的项目乐逗游戏,这家公司在上市前夕,董事长亲自以590万美元的价格割让自己1.35%股份,王思聪无疑是捡了一个大便宜。

    再说云游控股这家公司。2013年10月,公司在香港上市,普思资本同年3月以400万美元的价格获得云游控股1.05%的股权,上市后稀释为0.85%。以下,来看一波云游控股的走势图。

    云游控股11月的股价走势图,呈持续下降趋势。

    一直以来,王思聪在直播板块倾注不少精力,但他投资的直播公司没有较好的走势。今年7月23日,熊猫直播以股权和现金形式作价30亿元被卖掉。

    不难发现的是,王思聪投资过的项目,多数还是赚钱的。

    2015年4月,普思资本投资韩国电影特效公司Dexter,参与制作《智取威虎山》、《狄仁杰之神都龙王》、《西游记之大闹天宫》等影片后,8个月赚了3倍。

    业内人士分析来看,投资结果的好坏与项目有直接关系,王思聪本身具有品牌号召属性,因此,项目不仅获得资源、金钱,也吸引了大量关注度。

    在娱乐电竞领域,虽然普思也有很多看起来不是很成功的案例,但是IG无疑大大地扳回一城。目前,普思投资的娱乐与电竞项目数量几乎占到了总数的四分之一。

    从铅笔道汇总的“普思资本投资项目”表中可以看到,王思聪还会涉猎与娱乐电竞不沾边的行业,例如殡葬业的福寿园、高端制造业的先导智能等。

    2013年,普思资本作为基石投资者投资的殡葬行业领军企业福寿园,正式登陆港交所。彼时,港股大热,普思资本也受益于此。

    作为一个具有成长性兼高毛利的产业,又与“首富之子”王思聪有关联,殡葬行业第一股在当年成为不折不扣的热门股。

    然而,今年9月7日,民政部公布《殡葬管理条例(修订草案征求意见稿)》,针对殡葬商品、服务价格虚高等问题,针对经营性公墓的墓位用地费和维护管理费,实行政府指导价。

    9月10日,福寿园股价暴跌23.35%,收盘价5.12港元,创历史新低,一朝回到11个月前。就在前一个交易日,福寿园市值为148.61亿港元,当日瞬间蒸发掉35.39亿港元。

    次日,福寿园公告称,殡葬管理条例草案对公司运营不会产生重大影响。当日,该公司股价高开6%。

    福寿园11月的股价走势图,目前市值137.86亿港元,仍然低于高峰时的148.61亿港元。

    目前来看,先导智能应该是普思资本投资回报最高的项目。

    这是一家位于无锡市的智能装备制造公司,涉及光伏、3C等领域,是全球最大锂电池智能装备制造商,与比亚迪、索尼、LG等知名品牌合作。

    作为一支新能源股,先导智能一上市就受到投资者追捧,上市发行价为21.21元/股。2011年紫盈国际有限公司以1元/股的价格出资172.89万元持有先导智能172.89万股。

    2014年,王思聪间接持有172.89万股先导智能,具体价格不清楚。若按21.21元/股的发行价,投资成本为3667万元。

    2016年8月15日,紫盈国际减持其先导智能所有股份,成交价在33.92元~34.54元之间,以均价34元计算,减持总额为3.59亿元。如此计算,这笔投资或许有10倍左右的回报。

    先导智能的股价走势,2017年12月30日当天的股价达到最高点43.67元/股。

    普思资本在科技领域也是频频出手,除了先导智能,它投资的新锐科技公司还有星汉科技、紫晶存储、Lift Labs……

    在普思资本投资的公司中,九好集团不可不提。这家公司2017年3月因多项财务造假,九好集团11名股东被证监会予以警告,对11名股东???0万元,被作为证监会“亮?!钡牡湫?。

    2012年,九好集团增资518.39万元,其中普思资本以1000万元认购129.6万元,折合每股价格为7.7元,持股比例1.89%。不出意外,普思资本连同其他股东被罚10万元。

    10万元的??疃杂谕跛即侠此?,不过一个小数目。此后,普思资本选择低调地投资一家新三板公司。

    2017年3月,普思资本以6039万元的价格入手新三板挂牌公司星座魔山170.4万股的股权,以15%的持股比例成为其第二大股东。

    星座魔山2016年前三季财报显示,公司营收9463.98万元,净利润5568.59万元。在当时的新三板市场,这样的成绩并不算耀眼。同是新三板影视公司的唐人影视,仅2016年半年净利润就达到1.28亿元。

    然而,星座魔山出品的《青年霍元甲之冲出江湖》那年在央视八套播出,1%的收视率,当时看起来还是不错的。同年,其出品的《阴阳先生》,网络点击量超2亿,在同期网大作品中排名第五,投资回报率为11倍左右,在当时算是比较优秀的作品。

    这或许也是王思聪投资这家名不见经传的影视公司原因之一。

    说起普思资本对新三板的投资。今年3月以来,王思聪投资的和信瑞通(836493)、天好电子(835701)、麦凯智造(834735)、紫晶存储(835870)4家新三板公司已相继摘牌或者拟摘牌,而其对这4家公司的投资金额合计2亿元。

    接二连三摘牌,王思聪的投资版图几乎撤离新三板市场。

    普思资本的投资风格,除了倾向于各种文娱项目外,服务行业也是这家机构长期关注的赛道。除了前面提到殡葬服务企业福寿园,还投资了医疗健康服务、创业投资服务、消费服务、餐饮服务等领域。

    2014年4月1日,普思资本参与瑞尔齿科C轮融资。2017年8月29日,瑞尔齿科获得高瓴资本和高盛领投的9000万美元投资,具体估值未透露。

    关于投资的原因,普思资本何志坚曾表示,这家公司在齿科领域排名第三,秉承一贯的原则,普思只看齿科排名第三的公司,遂决定投资这家公司。

    2017年1月,普思资本参与投资联合办公社区“优客工场”,这是共享办公行业首个独角兽级别的企业。2018年11月,该公司完成2亿元D轮融资,随后估值达到30亿美元。

    “氪空间”也是普思资本在联合办公领域布局的棋子之一。2016年11月,普思资本和IDG共同投资办公空间提供商“氪空间”,投资金额超2亿元。

    除此之外,无人便利店缤果盒子、餐饮品牌汉拿山、“吐槽大会”的出品方笑果文化,同城物流服务的闪送,儿童教育领域的优儿学堂等,都是普思资本旗下较为知名的项目。

    在2017年公布的《2017年中国顶级投资人排行榜TOP50排行榜》中,除了沈南鹏、李开复、熊晓鸽等顶级大佬外,当时29岁的王思聪赫然在列,并且排在李竹、许达来等大佬之上。

    顶级投资人排行榜中,王思聪位列37名。

    根据此前胡润发布的数据,截至2017年,王思聪个人身家达到63亿元人民币。相对于当初王健林给他的5亿元,资产增长了12倍。

    对于这5亿的试错资金,普思资本何志坚曾解释,5亿只是个最初概念,其实普思有个资金池。每年都会有2亿左右的资金打进来,而且从来不会抽走。资金可以循环利用,只会越来越多,而不是说5亿就是一个坎,投完了就没有钱了。

    经过半月来的高度聚焦,对于已经而立之年的王思聪而言,他身上的“富二代”标签开始被弱化。人们开始发现,他和普思资本,已经成为投资圈一个不可忽视的存在。

    资料来源:

    1.王思聪2年投出5家上市公司,深扒普思资本投资策略:有钱可以不急着要投资回报;

    2. 王思聪迄今最失败的一次投资;

    3. iG 七年终夺冠,王思聪亦是赢家

    4.起底王思聪投资神话:吹出来的泡沫?

    /The End/

    编辑 | 吴晋娜 校对 | 李丽

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